"Este jueves se acaba de anunciar el fallo del Tribunal Supremo de Xustiza de Galicia que declara nulo el ERE
presentado el 10 de octubre de 2020 por la corporación estadounidense
Alcoa para los 524 trabajadores de su planta de aluminio de San Cibrao,
en Lugo.
Esa decisión viene precedida de la negativa de Alcoa a negociar la venta de la planta a la multinacional británica Liberty House, que también optó a las fábricas de Avilés y A Coruña, en las que también había desinvertido Alcoa.
En su fallo, el tribunal aprecia mala fe por parte de Alcoa durante
las negociaciones y señala que su fin último era el de cerrar la planta
de la manera más rentable.
Los altos costes energéticos
fueron una de las razones argüidas por la empresa para el despido de
los trabajadores y la decisión de hibernar de las cubas de producción
del aluminio. Pero precisamente el día anterior a este fallo, el
Gobierno aprobó mediante un Real Decreto el Estatuto de los Consumidores Electrointensivos, con el que se busca aumentar la competitividad de la industria en España al rebajar sus costes de producción.
La planta de San Cibrao
La inversión inicial de la planta de San Cibrao fue, hace 40 años, de unos 570 millones de euros. Actualizados
en base al IPC serían casi 2 900 millones de euros de 2020. Aunque este
no tiene por qué ser el valor contable actual, queda claro que esta
industria es muy intensiva en capital.
En ella se integran dos procesos: la producción de alúmina y la de
aluminio primario (con el que proveen a fabricantes de envases para
conservas, blísteres para medicamentos, entre otros).
La demanda mundial de estos productos ha aumentado a un ritmo similar
al de la capacidad de la fábrica, que ha triplicado su producción
inicial hasta llegar a los 60 millones de toneladas anuales.
No obstante, la competencia también ha crecido, especialmente la de China, que en los últimos cinco años ha aumentado su capacidad productiva en más de un 35%.
¿En qué se basan las grandes corporaciones para tomar decisiones de inversión?
Las empresas multinacionales compiten globalmente y toman sus
decisiones de (des)inversión en base a los atractivos que ofrece la
localización y en función del para qué.
Si buscan acceso a materias primas y esto es fuente de ventaja
competitiva, tenderán a entrar bajo formas basadas en la
propiedad-control. En las inversiones productivas predomina el análisis
coste-beneficio, además de razones estratégicas de posicionamiento en
los mercados.
Luego está la gestión de la corporación y sus subsidiarias. La
multinacional será más exitosa cuanto mejor gestione y coordine el
mercado interno de financiación. Es decir, según su capacidad para
conseguir recursos financieros baratos en la localización más ventajosa
para invertir donde sea necesario.
También es clave la gestión del portafolio de negocios. Algo que
saben muy bien los directores industriales de las multinacionales es que
su primer enemigo está dentro: se compite contra otras plantas dentro
de la corporación por captar inversiones y actividad.
Análisis de la empresa
Alcoa es uno de los líderes mundiales en la minería de bauxita, y la producción de alúmina y de aluminio primario.
En todos sus negocios compite en costes ya que sus productos son difícilmente diferenciables al tratarse de materias primas (commodities),
que sirven de suministro a otras industrias. El mercado es sensible al
precio y la competencia por ganar cuota a nivel mundial es feroz.
Aunque la descarbonización es un gran reto que requiere de I+D+i,
Alcoa apenas invierte, de media, el 0,25% de sus ventas anuales: 2 400
millones de dólares. El coste de la energía tiene un peso relevante en
sus costes, a lo que se añade lo que debe pagar al fisco por emisiones
de CO₂.
Por otro lado, está la dura competencia de las empresas chinas y su estrategia de dumping, alentada por las subvenciones encubiertas de su Gobierno, que tergiversan los precios a nivel mundial.
Además, está muy expuesta a los tipos de cambio. Alcoa vende en
dólares, mientras que los costes se nominan en moneda local. En
producción de aluminio primario hay un exceso de producción mundial, y
algo menos en alúmina y bauxita.
Maximizando el beneficio de la cartera de negocios
En este contexto, ¿cómo es posible ganar dinero? La coordinación
interna de las unidades de negocio y la productividad son clave, así
como la gestión del portafolio de plantas y negocios.
Bajo una perspectiva estratégica y de análisis coste-beneficio, lo
que no contribuye a alcanzar los objetivos económicos puede ser
prescindible. La cercanía a clientes, un precio competitivo y la
sinergia de instalaciones son ventajas competitivas.
Sin embargo, en los últimos años, Alcoa Corp. ha tenido resultados
desfavorables que la han llevado a su reestructuración y, entre otros, a
la desinversión en sus plantas de A Coruña y Avilés, consideradas
“históricamente no rentables” en el informe de gestión de 2019. Este
proceso supuso una pérdida neta de desinversión de 235 millones de
dólares.
Pero no fueron las únicas, otras plantas afectadas fueron la fundición Intalco, de Washington, o la de Gum Springs (Arkansas)…
Lo cierto es que Alcoa tiene una ingente necesidad de generar fondos
para reinvertir en sus negocios rentables y, por eso, tenderá a reducir
su presencia en los que no aporten los máximos beneficios.
Así, el problema de San Cibrao no es que no sea rentable, sino que su
rentabilidad está por debajo de la que ofrecen a sus propietarios otras
plantas en otras localizaciones.
¿Por qué cerrar Alcoa-San Cibrao?
Una de las causas de que Alcoa se plantease el cierre de San Cibrao es el enemigo interno.
Hay otras plantas en mejor situación, como el complejo de Australia, el
de más peso en el portafolio de Alcoa, que combina la minería de
bauxita con la producción de alúmina y aluminio primario, y proporciona
el 8% de la demanda mundial.
Por otra parte, como resultado de los trabajos de I+D+i de la corporación se ha construido en Canadá ELYSIS,
la primera planta en fabricar aluminio primario totalmente libre de
emisiones de CO₂. Además, algunas de sus instalaciones tienen su propia
central de generación de energía. Esta planta tiene varios socios, entre
ellos Apple, como cliente de Alcoa interesado en la descarbonización.
¿Por qué quería Alcoa cerrar la parte del aluminio y no la de la alúmina?
Alcoa es líder en ambos productos pero es más competitivo en la
alúmina por lo que prefiere desinvertir en aluminio. También influye la
productividad de la energía. En la producción de aluminio, el coste de la electricidad supone el 40% de sus costes totales.
Para Alcoa es más barato (y rentable) producir alúmina que aluminio en San Cibrao. La productividad energética
de Alcoa en España es de 4,34 ton./MWh en alúmina y de 0,067 ton./MWh
en aluminio. En términos monetarios esto es 62,7 dólares y 5,99 dólares
respectivamente. El coste unitario de la electricidad es del 0,27% en
alúmina y del 15,5% en aluminio respecto al precio medio unitario
reportado por Alcoa por producto.
Los accionistas de la corporación han visto cómo sus inversiones en
España les han reportado pérdidas de entre 63 y 72 millones de euros
(que motivaron también la salida de A Coruña y Avilés).
A todo esto se añaden las disputas con Hacienda, algo habitual en las subsidiarias de cualquier multinacional debido a las diferencias de valoración contable o, dicho de otro modo, del movimiento de facturas para tributar donde el coste fiscal sea más ventajoso.
Enseñanzas de la deslocalización
La desinversión de grandes multinacionales es muy probable cuando los factores de localización dejan de ser atractivos.
En el corto plazo poco pueden hacer los gobiernos cuando la decisión
está tomada. Esa batalla la pierden por su lentitud para ofrecer nuevas
condiciones que resulten convenientes a la multinacional.
En todo caso, el proteccionismo de Estado no es una alternativa. Ahí
están como ejemplo los casos fallidos de intervención en la industria
del acero estadounidense y la de la automoción en Detroit. Creyendo que
protegían la economía y los puestos de trabajo dejaron a esas industrias
sin armas competitivas para el futuro.
Otras alternativas para San Cibrao
Si la planta de San Cibrao no fuese rentable, Alcoa no se habría
negado a recuperar parte de la inversión mediante su venta. La planta es
rentable, aunque no lo suficiente para la corporación. Por eso,
prefería no vender y simplemente cerrar para no dar caramelos a la competencia.
Habrá que esperar a conocer la reacción de Alcoa ante este fallo; si
quiere deshacerse de la planta, ya conoce el interés de Liberty House
por ella. También queda por ver el efecto del real decreto en los cortes
energéticos de produción de la planta.
En el plano local, seguro que habría empresarios, bancos y
ahorradores particulares que interesados en invertir en ella. Empresas
como Cortizo, con dos fundiciones de aluminio en Padrón y Asturias, podría liderar fácilmente un proyecto de este calado.
Otra opción sería la compra por parte de los gestores, pero esta es
de dudosa ejecución: el dinero necesario para ello hace casi inviable
que los directivos locales puedan adquirirla. Eso sí, deberían formar
parte de la nueva propiedad: tienen buenas ideas sobre qué mejorar y
cómo.
Es necesario el apoyo de las administraciones públicas, de instituciones como el Igape, en los diversos instrumentos de apoyo a empresas en crisis.
A medio plazo sería imprescindible desarrollar la I+D+i, aprovechar las relaciones cliente-proveedor para la innovación.
Hay entidades y equipos universitarios que pueden y quieren ayudar.
También es necesario involucrar a las industrias cliente. Ahí está el
ejemplo ELYSIS-Apple.
También urge un plan de reindustrialización de la comarca y un plan
de contingencias para zonas en situación de riesgo para su
diversificación productiva. Ahí está el precedente del Plan Ferrol, impulsado desde el Igape.
Estas son solo algunas ideas; Galicia en particular y España en
general es un pueblo emprendedor. Abramos la consulta. Solo saldremos de
esta si actuamos igual que en el confinamiento: todos a una."
(Miguel González Loureiro . Profesor Titular de Estrategia y Negocios Internacionales, Universidade de Vigo. The Conversation, 17/12/20)
